终于搭上难得的春风的全球股市，最后的不安因素是因为中国。第二季度世界股市第二轮量化宽松政策的结束，同时希腊财政危机、美国经济衰退、中国紧缩政策三大不利状况都让人看不到好兆头。
但是，随着上个月末希腊问题的解决，美国的情况改善，全球股市出现了上涨势头。只要解决了中国紧缩问题，那么全球股市将会以更加大的力量反弹。最近中国股市也出现了难得的上涨反转。4日上海综合指数与前日同比增长了53.46个百分点，达到2812.82，是5月以后首次回到2800大关。
◆中国紧缩何时缓和？
=中国紧缩政策一旦缓和，对于全球股市，特别是韩国综合股票价格指数会有非常明显的效果。这是因为紧缩政策的缓和，可以刺激经济，并且对与中国市场密切相关的我国企业带来收益。
最近在中国，很多人带着期待观察紧缩政策的相关迹象。首先温家宝总理公开提及了“5%物价管理”引起大家的关注。之前中国政府的公开估价管理目标为年4%。1%是中国政府可以灵活运转紧缩政策的落脚点。
Taurus证券投资研究员朴成英（音）称：“通货膨胀目标的提高，可以致使中国政府在经济政策运营中有回转的空间。”
现代证券研究员金京焕（音）称：“累积的紧缩效果已经反映出了实物经济，反过来说，即这是可以期待政府政策落脚点变化的原因。”一直高空行进的物价预计将在6月顶峰之后下降，这也是对紧缩政策缓和充满期待感的原因。物价问题是紧缩政策的起点。
摩根大通公司首席经济研究员格雷斯•伍称：“上个月中国消费者物价指数（CPI）为5.5%，到六月份上涨为6%，但是相对于继续上涨趋势，转向缓慢上升的可能性比较高。”
这里对6月CPI急速增长的预测背景是因为干旱导致农产物价格上涨和油价的强劲势头都将可能在7月之后缓和。
大信证券研究员吴承勋（音）预测道：“呈现商业流动性趋势的M2增长值下落到政府目标值之下等的紧缩政策的后果已经出现。”“在这样的情况下，不会再采取高强度的流动性紧缩政策。”
◆房地产市场仍然存在变数
=问题在房地产市场上。这是因为中国政府虽然采取了三大阶段来强力限制了房地产价格的急增，但是最近房地产的价格再次出现增长。
大宇证券研究员许载焕（音）解释道：“如果只以西欧的尺度来衡量，中国房地产的价格泡沫已经危在旦夕。”“下半年中国房地产市场将很有可能遭遇逆风。”
通货膨胀也不亚于此，也是中国政府很担心的部分，和中国房地产一样，只有房地产价格出现缓慢下降的趋势了，紧缩基调才会缓解。
专家们预测中国的紧缩政策缓和可能会在第三季度实现。这是因为中国政府不会再上调利息和预付金率，所以存在变数。专家们认为在年内上调基准利率和预付金率的可能性很大。
韩华证券研究员朴梅华（音）解释道：“虽然物价达到了顶峰，但是之后中国上调准利率和预付金率的可能性很大。”“第三季度左右情况将会出现反弹。”
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